OpenAI去年赚了130亿美元，但亏得更猛，净亏损高达385亿美元！根据多家外媒曝光的审计文件，这家AI巨头2025年营收虽然比2024年暴涨3倍多，但支出直接干到340亿美元。光是研发费用就砸了192亿美元，相当于每天烧掉5.2亿。最离谱的是向微软支付的172亿美元账单，其中106亿被标注为“研发费用”——业内人都懂，这基本就是给Azure云服务器交的电费。
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元股证券 其实这385亿亏损里藏着猫腻。去年OpenAI从非营利组织转型成营利公司，会计处理上触发了415亿美元的非现金亏损。简单说就是早期投资者的权益估值变动产生的账面损失，实际现金没流出去。要是刨掉这些花里胡哨的操作，真实运营亏损大概80亿美元。但即便这样也吓人：2024年他们才亏51亿，今年直接翻了近8倍！
现在OpenAI账上还趴着500亿美元现金，近一半是真金白银。软银去年豪掷8.67亿，微软只付了3亿当“零花钱”，反倒是OpenAI给微软送去了172亿大礼包。有意思的是，他们刚秘密提交IPO申请，还放话说2030年前要砸6000亿搞AI基建。资本市场现在吵翻天：有人觉得这是AI军备竞赛的必要代价，也有人直呼“这亏损速度比火箭还快”。说到底，当技术理想撞上商业现实，连OpenAI也得先学会怎么赚钱养家。
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