经过一年多的尝试，永辉决定告别激进式改造，转向休养生息。针对上交所对永辉超市财务数据异常变动的问询配资操作建议，永辉在回复中表示，2026年将采取更为稳健的经营策略，不再进行大范围的闭店和调改，仅进行小范围的二次调改和调优。这一决定意味着永辉过去的大规模调改暂时告一段落，主要是由于业绩不佳。
根据财报，2025年永辉超市实现营业收入535.08亿元，同比下降20.82%；归属于上市公司股东的净利润为-25.52亿元，亏损额较上年同期扩大10.87亿元。分季度看，Q1到Q4，归母净利润分别为1.48亿元、-3.88亿元、-4.69亿元和-18.43亿元。第四季度亏损幅度骤然扩大，这也是上交所此次问询函首要关注的问题。
元股证券:ygzq.hk实际上，不仅永辉，中百、大润发、物美等其他传统商超的调改也在遭遇现实考验。“胖东来模式”一度被零售界认为是拯救传统商超的解药，但事实证明效果并不理想。这或许是因为传统商超拙劣地模仿，而“胖东来模式”本质上无法推及到传统商超。
一个超市能创造多大的效益，取决于客流及复购率。以永辉为例，其胖改店在开业初期人头攒动，但一年后客流下滑，无法与刚开业时相比。郑州永辉信万广场店2024年9月日均销售额增长降至8.3倍，10月进一步降到6.3倍至7倍左右，一些门店甚至回归调改前水平。从市场反馈来看，大部分胖改店都是开业时人流骤增而后极速下滑，难以保持稳定。新的年轻用户没留住多少，老客群却在加速流失。
正配配资
传统商超之所以客流下滑、逐渐式微，关键在于产品高度同质化，缺乏新意。调改过程中，永辉等超市最先改变的是产品结构，精简SKU、引入网红爆款及自主品牌产品，让产品换新。然而这种“新”应该基于核心客群需求创新，而不是刻板模仿胖东来。永辉、大润发等传统商超显然没有认清这一点。
传统商超与胖东来在核心客群上存在差异。久谦中台数据显示，永辉超市的核心客群年龄更大，喜欢亲自挑选商品，平均客单价为55-60元。而胖东来的成功更多依赖于年轻人。因此，传统商超对胖东来的单纯模仿无法创造稳定的增量，反而可能流失基本盘。
在员工待遇方面，胖东来通过高薪和人文关怀打造了服务竞争力。然而，这一模式并不适用于全国性的传统商超。胖东来偏安河南许昌一隅，拥有极高的区域定价权和低房租成本。相比之下，永辉等全国性连锁商超背负高昂租金，如果对标胖东来提升员工待遇，成本将难以承受。永辉自2021年起陷入亏损泥潭，净亏损逐年增加，营收也持续下降。
传统商超面临的另一个挑战是打造自有品牌。虽然自有品牌可以解决产品同质化问题，但大多数商超尚未成功。传统商超长期依赖“二房东”模式赚快钱，转型做自有品牌需要打破原有商业模式，重新构建全产业链路，这对业绩下滑、现金流承压的传统商超来说是一大考验。此外，传统商超供应链能力弱化，议价能力下降，进一步增加了转型难度。胖东来通过区域性优势和低成本采购模式，在这方面具备明显优势，而全国性连锁超市则面临更高的成本压力。
综上所述配资操作建议，传统商超如果没有做好长期吃苦头的准备，还不如现在就停止调改。
元股证券投资官网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
